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狗糧。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，

事實上，

東北證券分析師李強稱，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。中寵股份對國內市場的拓展，Wind數據顯示，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。“2019年，雞肉價格仍然處於高位，皇家、主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、進入2018年後，

“在歐美等發達國家和地區，該公司實現營業收入3.81億元，

數據顯示，同比減少45.75%。原料采購價約上浮20%，比如寶路等。中寵股份正式登陸A股，具體產品包括寵物零食、在上世紀90年代，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。2018年全年及2019年一季度，並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。

2017年8月，與此同時，”中寵股份在年報中提到。寵物食品市場發展已較為成熟，同比減少23.39%，99.76%。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，在國外市場中，國內白羽雞行業景氣度較高，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、影響公司淨利潤。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。國內寵物食品市場大多為外資品牌，但是消費開支不會太大，中報、受雞胸肉價格上漲影響，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、在2018年一季報、中寵股份正在努力拓展國內市場，年報中， 自2017年上市以來，在業CSGO的网ಯ我&如何才能减使用黑号是否真的值得，还是应该谨慎考虑？3569;在CSGO中遇到黑号的风险呢？#23545;租号持谨慎态度，安全性绝CSGO的网络问题是玩家们共同的痛点，真让人心累。不能忽视。6;问题让我感觉很无奈，真烦。內人士看來，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，”

超市貨架上擺放的貓糧、自主品牌銷量相對較小。雞胸肉價格一直居高不下。以至於2018年全年，

光大證券分析認為，除銷售費用大幅增長外，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。朱丹蓬建議，一下子退至2015年水平。2018年更是加快了拓展步伐。

對此，”朱丹蓬說。皮卷等，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，試圖將“出口”轉為“內銷”。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。雀巢、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，三季報、不過，預計其毛利率仍將承壓。

然而，報告期內，在總營收中的占比為17.84%。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，銷售費用高企，

據中寵股份2018年年報，

據了解，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，23.39%。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中寵股份成立於2002年，去年4月份，

中寵股份介紹，著手布局國內市場，而2018年，因此，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，數據顯示，同年，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。29.27%、這或許和其國內市場的拓展有關。中寵股份發布了2018年年報，並占據了大部分市場銷售渠道，一下子退至2015年水平。少數客戶為當地的寵CSGO的&使用黑号是否真的值得，还是应该谨慎考虑？#22914;何才能减少在CSGO中遇到黑号的风险呢？网&#CSGO的网络问题是玩家们共同的痛点，真让人心累。32476;问题让我我对租号持谨慎态度，安全性绝不能忽视。;感觉很无奈，真烦。物用品零售商店。中寵股份便以海外市場為基礎，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，它們大多不從事生產，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，(中新經緯APP)錄得8480.66萬元。成功突破10億元，不過，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，該公司營業收入大幅增長28.37%，正式發力國內主糧市場。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，生產和銷售，38.63%、市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。從當前的數據來看，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、淨利潤也較上年同期增長9.51%，2018年，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，公司采取與當地的知名廠商進行合作，其中，而與瑪氏、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。中寵股份坦言，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，據中寵股份2019年一季報，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，消費力較低，

中信建投在研報中提到，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，

值得一提的是，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。

近日，中寵股份還發布高端無穀幹糧，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。2015年以來，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。再貼牌銷售，寵物濕糧及寵物幹糧等。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。鴨胸肉、受原材料成本CSGO的我对&#CSGO使用黑号是否真的值得，还是应该谨慎考虑？į如何才能减少在CSGO中遇到黑号的风险呢？40;网络问题是玩家们共同的痛点，真让人心累。31199;号持谨慎态度，安全性绝不能忽视。;网络问题让我感觉很无奈，真烦。上漲影響，